Hvad er de bedste investeringsmuligheder i Spanien?
Der findes ikke én eneste bedste måde at investere i Spanien på, da det rette investeringsvalg afhænger af dit skattemæssige hjemsted, din tidshorisont og, hvorvidt du har behov for, at aktivet er likvidt. De vigtigste kategorier, der er åbne for udenlandske investorer, omfatter fast ejendom, børsnoterede aktier, kollektive investeringsfonde, forsikringsbaserede produkter og etablering af virksomhed.
Det følgende beskriver, hvordan hver enkelt mulighed er struktureret og beskattet i Spanien. Det udgør ikke en anbefaling af noget produkt, og AnchorLess rådgiver ikke om investeringer.
De spanske værdipapirmarkeder overvåges af CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores). Enhver udbyder, du handler med, bør være registreret hos dem.
Fast ejendom i Spanien
Den største kategori målt på udenlandsk investeringsvolumen og samtidig den mindst likvide. Beskrevet i detaljer ovenfor: regionalt beskattet ved erhvervelse, med årlige forpligtelser uanset, hvorvidt ejendommen udlejes, og udsat for boligpolitik, der i øjeblikket er det mest aktive lovgivningsmæssige område i Spanien.
Udbyttet på udlejning varierer betydeligt afhængigt af by og af, hvorvidt lejemålet er langsigtet eller turistlicenseret. Reglerne for korttidsudlejning er blevet skærpet markant, blandt andet med en udfasning af nye turistudlejninger i Barcelona og nu nationalt krav om registrering, hvorfor en afkastmodel baseret på ferieudlejning kræver, at licensstatus undersøges, inden tilbuddet accepteres.
Børsnoterede aktier
Spanske aktier handles på BME-børserne. Gevinster og udbytter indgår i den skattemæssige sparebase for skattepligtige i Spanien. For ikke-beskattede i Spanien medfører udbytter en spansk kildeskat på 19 %, medmindre en dobbeltbeskatningsoverenskomst giver mulighed for nedsættelse.
Kollektive investeringsfonde og ETF’er – og den afgørende forskel
Det er den strukturelle sondring, der ændrer resultatet mere end noget andet i det spanske system.
Spanske og EU-registrerede investeringsforeninger kvalificerer sig til udskydelsesordningen i artikel 94 i Loven om personlig indkomstskat. Overførsel af midler fra én kvalificeret fond til en anden (et såkaldt traspaso) udløser ikke en skattepligtig gevinst. Beskatning finder først sted, når du endeligt hæver midlerne ud af fondssystemet.
Tre betingelser skal være opfyldt. Du skal være skattepligtig i henhold til den spanske IRPF, da en ikke-beskattet ikke har nogen IRPF at udskyde. Begge fonde skal være kvalificerede kollektive investeringsinstitutioner. En udenlandsk fond kvalificerer sig kun, hvis den er registreret hos CNMV og formidles via en spansk distributør.
ETF’er er udelukket fra denne ordning. Skatteministeriet har lukket spørgsmålet eksplicit og udvidet udelukkelsen til børsnoterede fonde uanset, hvorvidt de handles på en spansk eller udenlandsk marked. Ethvert salg af ETF’er udløser en skattepligtig begivenhed, selv hvis provenuet geninvesteres samme dag.
For at en SICAV-struktur kan kvalificere sig til udskydelse, skal den have mindst 500 aktionærer, og investoren må ikke have ejet mere end 5 % af kapitalen på noget tidspunkt inden for de foregående tolv måneder.
Forsikringsbaserede investeringsprodukter
En kategori af forsikringsbaserede produkter udstedt af EU-livsforsikringsselskaber, hvor de underliggende aktiver forvaltes af en diskretionær forvalter, og væksten akkumuleres inden for policen i stedet for at blive beskattet årligt. Den spanske skattemæssige behandling afhænger af, hvorvidt policen opfylder specifikke strukturelle betingelser, og disse betingelser er så tekniske, at de vurderes individuelt. Enhver beslutning her bør træffes i samråd med en autoriseret spansk skatterådgiver, ikke baseret på et blogindlæg.
Etablering af virksomhed
At oprette en SL (kapitalselskab) eller registrere sig som autónomo placerer dig i et helt andet rammeværk: selskabsskat, momsregistrering, bidrag til social sikring og muligheden for en opholdsvej knyttet hertil. Begge kræver et spansk NIE og er omfattet af vores guide til det spanske NIE.
Hvilke sektorer er attraktive at investere i i Spanien?
De mest attraktive sektorer at investere i i Spanien omfatter vedvarende energi, bilindustri og mobilitet, IKT, life sciences, rumfart og fødevarer. Det er her, den spanske økonomiske vækst og offentlige medfinansiering er koncentreret, og det er de sektorer, som ICEX prioriterer for udenlandske erhvervsinvesteringer.
Vedvarende energi
Spaniens elsystem er et af de mest decarboniserede i Europa, og tallene bag det er usædvanligt gode.
I 2025 producerede vedvarende energikilder 55,5 % af den spanske elektricitet, hvilket stiger til 56,6 %, når selvforbrug medregnes – en rekord på 150,8 TWh. Vindenergi toppede blandingen for tredje år i træk med 21,6 %, foran kernekraft på 19 %, solceller på 18,4 % og kombineret cyklus gas på 16,8 %. Næsten 10 GW ny sol- og vindkapacitet blev taget i brug i løbet af året, hvilket bringer den samlede installerede kapacitet op på 142,5 GW.
Red Eléctrica præsenterer det strategiske tilfælde klart: stigende efterspørgsel fra ny industriel og digital forbrug, dækket af et renere elnet, er det, der placerer Spanien i en stærk position inden for Europa. For energiintensive virksomheder i Spanien er det et argument om omkostninger og overholdelse snarere end et ideologisk spørgsmål.
Bilindustrien
Spanien er den næststørste bilproducent i Europa og den niende største på verdensplan, samt den næststørste producent af erhvervskøretøjer i Europa. Globale producenter driver produktionsanlæg over hele landet, blandt de mest automatiserede i Europa.
Sektoren er midt i en overgangsfase, og den spanske regering finansierer denne overgang direkte. I december 2025 annoncerede den næsten €1,3 mia. i støtte til markedet for elbiler og industrien, herunder €400 mio. i forbrugersubsidier for 2026, €580 mio. til industriel investering og €300 mio. til ladestandere, med et mål om, at 95 % af den spanske produktion skal være elektrificeret inden 2035.
Udenlandsk kapital er allerede på vej ind i markedet. CATL’s batterifabrik sammen med Stellantis repræsenterer omkring €4 mia. i investeringer.
De øvrige sektorer
IKT, rumfart, kemikalier, life sciences, fødevarer, audiovisuel underholdning samt transport og logistik udgør resten af prioriteringslisten. Spaniens geografiske placering giver en virksomhed, der er etableret der, adgang til EU, Mellemøsten, Nordafrika og Latinamerika samt en hjemmemarked på over 48 millioner forbrugere.
En note om omfang. Sektortiltrækningskraft er et argument for direkte erhvervsinvesteringer og for eksponering via aktier. Det har ingen indflydelse på, hvorvidt en lejlighed i Málaga er et godt køb. Hold de to spørgsmål adskilt.
